'경제분석 리포트' 및 시황 분석 (2024.03.12.)

안녕하세요 Jiniplus+입니다.

 

2024.03.12. 경제분석 리포트 요약 및 분석 진행하겠습니다.

 

1. 소비자물가 발표전 2차전지가 오른 이유 (시황 정보 분석)

출처 신한투자증권

KOSPI는 0.4% 상승한 2,669p. 2차전지 주도 상승. 물가지수 발표전 모멘텀 발생 종목별 순환매

- 미국 주식시장은 반도체 업종 연일 약세에 2월 소비자물가 발표 앞두고 관망세 속 혼조 마감
- 엔비디아(-2%) 2거래일 연속 하락 마감. 단기 급등 과열 인식에 소비자물가 발표 전 차익실현 지속
- 1월 소비자물가는 재화 물가 안정에도 불안 확대. 뉴욕 연은 집계 3년 및 5년 기대인플레 역시 기존 대비 상승. 경계심리 확대 속 3월 FOMC에 영향 미칠 금일 소비자물가 발표 내용 주목. 연초 이후 빅테크 내 업황 둔화 우려에 지속 소외됐던 애플(+1.2%)과 테슬라(+1.4%) 반등
- KOSPI는 2차전지 밸류체인, 금융섹터, 헬스케어 업종 상승 속 강보합. 정부 정책 기대감이 상승 업종 영향
- 2차전지 밸류체인의 상승 배경은 1) 11일 산업통산부 주최 민관합동 배터리 얼라이언스 개최 및 2차전지 육성 계획 및 지원안(1,200억 규모) 발표 2) 테슬라 주가 낙폭 과대 인식 및 독일 생산 공장 가동 재개로 반등 3) 모건스탠리의 배터리 수요 호조 전망 및 CATL 목표주가 상향 등이 있음
- NH투자증권의 자사주 매입 소식(13년만, 500억 규모)에 밸류업 기대감 지속되며 금융 섹터 강세
- 인터넷/게임, 엔터주 전일 이어 상승. 신규 모멘텀 존재 낙폭 과대 업종에 수급 유입되는 흐름
- 금주 소비자 및 생산자물가, 차주 FOMC 등 앞두고 뚜렷한 주도 업종 부재. 모멘텀 발생 및 유지 업종별 순환매 흐름. 3월 FOMC 이전 점도표에 반영될 금리 및 수급 영향 미칠 이벤트 지속 주목 필요

 

주요 뉴스

-Summary: CPI 발표 앞두고 이틀 연속 조정 장세. S&P500 -0.1%
-기대 인플레 반등: 뉴욕 연은 1년 기대인플레 유지. 3년과 5년은 반등. 국채금리 전반에 상승 압력
-Fed가 지역은행 사태로 시행한 긴급 유동성 지원 프로그램BTFP 예정대로 11일(현지시간) 종료
-BOJ 경계: 일본 GDP 기술적 침체 피한 가운데(-)금리해제, YCC 정책 철폐 예정보도에 일본 증시 약세
-주도주 조정 지속: 엔비디아(-2.0%) 이틀째 조정. 슈퍼마이크로컴퓨터(-5.2%), AMD(-4.2%) 등 AI 관련주 동반약세
-업종: 소재(+1.1%), 에너지(+1.0%), 필수소비재(+0.6%) 상승vs. IT(-0.4%), 산업재(-0.5%) 하락
-개별주: 메타(-4.4%)는 트럼프가 ‘국민의적’ 이라고 지적하며 급락, 알츠하이머 치료제 도나네맙 승인 연기 소식에 하락했던 릴리(-3.6%)는 추가 하락

 

출처 : 신한투자증권

 

분석 내용

1. 미국 주식시장의 관망세와 혼조 마감: 미국 주식시장에서는 반도체 업종의 약세가 지속되면서 관망세가 확대되고 혼조세가 이어졌습니다. 특히 엔비디아를 비롯한 일부 기업의 하락은 단기적인 급등에 대한 차익실현으로 이어졌습니다.
2. 소비자물가와 인플레이션 관련 경계심리: 뉴욕 연은이 발표한 1월 소비자물가 데이터는 재화 물가의 안정에도 불구하고 불안을 확대시켰습니다. 이에 따라 기대인플레이션 역시 상승하고, 이러한 분위기는 3월 FOMC(Federal Open Market Committee)에 영향을 미칠 것으로 보입니다.
3. 2차전지 업종의 상승 배경: 2차전지 밸류체인의 상승은 산업통산부 주최의 민관합동 배터리 얼라이언스 개최와 함께 2차전지 육성 계획 및 지원안 발표 등의 긍정적인 소식이 영향을 미쳤습니다. 또한, 테슬라의 주가 반등과 모건스탠리의 배터리 수요 호조 전망 등도 주가 상승을 견인했습니다.
4. 금융 섹터 강세: NH투자증권의 자사주 매입 소식과 같은 긍정적인 소식으로 금융 섹터에 대한 기대감이 높아졌습니다.

Q1: 소비자물가 발표 전 주식시장의 혼조세와 상승세는 어떤 영향을 미칠 수 있을까요?

소비자물가 발표 전 주식시장의 혼조세와 상승세는 여러 측면에서 영향을 미칠 수 있습니다. 먼저, 소비자물가 발표는 경제의 인플레이션 상황을 반영하므로 이에 대한 시장의 기대와 실제 발표 사이의 차이가 변동성을 야기할 수 있습니다. 만일 예상과 달리 높은 인플레이션이 발표된다면 이는 경제의 불안 요인으로 여겨져 주식시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반대로 낮은 인플레이션 발표는 경기 부양책이나 통화정책 완화 가능성으로 해석되어 상승세를 견인할 수 있습니다. 또한, 소비자물가 발표 전 주식시장은 예측과 불확실성으로 인해 혼조세를 보일 수 있습니다. 이러한 분위기에서는 투자자들이 미래에 대한 예상과 경기 전망에 따라 조심스럽게 투자 결정을 내립니다.

Q2: 2차전지 업종의 상승 배경에서 테슬라와 모건스탠리의 역할은 어떤 측면에서 주목할 만한가요?

2차전지 업종의 상승 배경에서 테슬라와 모건스탠리는 주목할 만한 역할을 했습니다. 먼저, 테슬라의 경우 독일 생산 공장 가동 재개와 같은 긍정적인 소식이 주가 반등을 이끌었습니다. 테슬라는 전기차 시장에서 선두주자로서 2차전지의 수요를 견인하는 주요 기업 중 하나입니다. 또한, 모건스탠리의 배터리 수요 호조 전망은 전체적인 2차전지 시장에 대한 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있습니다. 모건스탠리의 전망은 시장에 신뢰할 만한 근거와 연구력을 보유한 금융기관의 전망으로 인식되어 투자자들의 관심을 끌었습니다. 따라서, 테슬라와 모건스탠리의 움직임은 2차전지 업종의 전반적인 동향을 이해하는 데 중요한 지표로 삼을 수 있습니다.

Q3: 금융 섹터의 강세가 지속될 가능성과 그 이유는 무엇일까요?

금융 섹터의 강세가 지속될 가능성은 긍정적인 소식과 정책적 요인에 기반할 수 있습니다. NH투자증권의 자사주 매입 소식과 같은 긍정적인 소식은 금융기업들의 수익과 가치에 대한 기대감을 높일 수 있습니다. 또한, 정부의 정책 기대감이 금융 섹터를 지지할 수 있습니다. 특히, 금융기업들은 경제의 흐름과 금융 시장의 변동성에 민감하게 반응하기 때문에 정부의 경제 정책에 대한 기대가 강세를 지속할 수 있습니다. 더불어 금융 섹터는 종종 경기 선도주로 인식되기도 하며, 경기 회복에 따른 긍정적인 전망으로 인해 투자자들의 관심을 끌 수 있습니다. 따라서, 금융 섹터의 강세가 지속될 가능성은 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있으며, 특히 금융기업들의 실적과 정부의 경제 정책에 주목할 필요가 있습니다.

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2. NATO와 러시아의 대립 구도 부각 가능성. 방산은 역시 한국 (출처 : 대신증권)

 

출처 대신증권

1. ) **NATO의 대규모 연합/합동 훈련 'Steadfast Defender 24'**가 지난 1월부터 5월까지 진행됩니다. 이 훈련은 냉전 이후 최대 규모로, 모든 NATO 회원국이 참여하며 병력은 9만 명을 상회합니다.
2. ) 'Nordic Response' 방어 훈련은 노르웨이 주도로, 3월 4일부터 14일까지 진행됩니다. 이 훈련에는 스웨덴과 핀란드가 새롭게 NATO 회원국으로 참여합니다. 미국과 영국을 포함한 13개국에서 2만 명 이상의 병력이 참가하는 대규모 훈련이며, 특히 러시아와 국경을 맞대고 있는 핀란드의 참여가 주목됩니다.
3. ) 러시아 대선이 3월에 겹치며, 이 기간 동안 군사적 움직임에 대한 예민함이 증가할 것입니다. NATO 훈련 중 러시아와의 충돌은 없겠지만, 대규모 훈련 자체가 러시아와의 대립 구도를 부각시키고 글로벌 안보 위기감을 형성할 수 있습니다.
4. ) 글로벌 안보 위기감 확대 시, 무기 교역에 대한 관심이 증폭될 것이며, 무기 교역 산업에서 현재 주목 받고 있는 한국이 수혜를 받아 방산주의 질주를 지지할 가능성이 높다고 판단됩니다.

Q1: 한국 방산 업종의 현재 시장 동향과 전망

한국의 방산 업종은 글로벌 군사적 긴장 상황과 국제 안보 환경 변화에 따라 성장세를 보이고 있습니다. 최근 몇 년 간 한국은 방위 산업의 국제적인 경쟁력을 강화하고, 해외 방산 시장에서의 입지를 넓혀 왔습니다. 주목받는 기업들에는 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 한화디펜스, 한국항공우주산업(KAI), 포스코인터내셔널 등이 있습니다. 이들 기업은 미사일 시스템, 고성능 레이더, 항공기, 장갑차량, 해양 장비 등 다양한 방위 관련 제품과 서비스를 제공하며, 국내외에서 인정받고 있습니다.

한국 방산 업체들은 기술 혁신과 품질 개선에 지속적으로 투자하며, 해외 시장 진출을 위한 전략적 제휴와 수출 계약을 확대하고 있습니다. 이런 노력은 한국 방산 업계의 글로벌 시장 점유율 확대로 이어지고 있으며, 향후에도 세계 여러 국가들의 방위 예산 증가와 안보 요구의 증대에 힘입어 긍정적인 성장이 기대됩니다.

Q2: 글로벌 안보 위기감이 한국 방산주에 긍정적인 영향을 미칠 수 있는 구체적 이유

글로벌 안보 위기감이 증가할 때, 국가들은 자국의 방위력 강화와 안보 능력 향상을 위해 방산 제품과 기술에 대한 투자를 늘리게 됩니다. 이러한 상황은 방산 업체들에게 새로운 시장 기회를 제공합니다. 한국의 방산 기업들은 고품질의 방산 제품과 서비스를 제공함으로써 국제 시장에서의 입지를 강화해왔습니다. 따라서, 국제적인 안보 환경의 긴장이 고조될수록, 한국 방산주는 다음과 같은 이유로 긍정적인 영향을 받을 수 있습니다:

1. ) 수요 증가: 안보 위기감 상승은 방위 예산 증가로 이어지며, 한국 방산 제품에 대한 수요를 증가시킵니다.
2. ) 기술 경쟁력: 한국 방산 업체들은 첨단 기술과 뛰어난 제품 품질로 인정받고 있어, 글로벌 시장에서 경쟁 우위를 점할 수 있습니다.
3. ) 국제 협력 및 수출 기회 확대: 글로벌 안보 위기는 다국간 군사 협력과 방산 기술 교류의 기회를 늘리며, 한국 방산 업체들의 해외 수출 확대에 기여합니다.

Q3: NATO와 러시아 간의 대립 구도가 장기적으로 글로벌 안보와 경제에 미칠 영향

NATO와 러시아 간의 대립은 글로벌 안보 환경에 지속적인 긴장과 불확실성을 야기하며, 다음과 같은 장기적 영향을 미칠 수 있습니다:

1. ) 안보 강화와 방위 예산 증가: 각국은 자국의 안보를 강화하기 위해 방위 예산을 증가시킬 것이며, 이는 전 세계적으로 방산 산업의 성장을 촉진할 수 있습니다.
2. ) 국제 정치 및 군사 동맹의 변화: 지속적인 대립은 국제 정치의 판도를 변화시키고, 새로운 군사 동맹의 형성 또는 기존 동맹의 강화를 유도할 수 있습니다.
3. ) 경제적 파장: 장기적인 군사적 긴장은 세계 경제에 불확실성을 더하고, 에너지 시장, 무역, 글로벌 공급망 등에 영향을 줄 수 있습니다.

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3. 요동치는 가격변수, 동상이몽 중인가? (출처 : 하이투자증권)

출처 하이투자증권

1. ) 금 및 비트코인 가격: 금과 비트코인 모두 사상 최고치 랠리를 경험하고 있습니다. 금 가격은 1979년 금 선물 계약이 개발된 이후 가장 높은 수준에 있으며, 비트코인은 7만 2천달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다.
2. ) 일본 엔화 강세: 일본 엔화는 일본은행의 통화정책 기조 변화에 대한 기대감으로 강세를 보이고 있습니다. 달러-엔 환율은 150엔대에서 146엔대로 하락하였으며, 유로-달러 환율은 약 1.09달러 수준으로 급등하고 있습니다.
3. ) 위험 자산 선호도: 글로벌 자금 유입에서 위험 자산에 대한 선호도가 강조되고 있습니다. 특히 중국을 중심으로 주가지수가 상승하면서 이러한 선호도가 나타나고 있습니다.
4. ) 미국 고용 데이터의 이질적 추세: 최근 미국 고용 지표는 혼재된 신호를 보여주며, 노동 시장의 둔화 가능성을 시사하고 있습니다.

Q1: 미국 고용 데이터의 이견이 투자자 심리와 시장 움직임에 미치는 단기적 영향

미국 고용 데이터의 이견은 투자자 심리와 시장 움직임에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 고용 데이터가 예상과 다른 추세를 보일 때, 예를 들어 예상보다 높거나 낮은 일자리 성장을 보일 때, 시장에서 변동성이 발생할 수 있습니다. 강력한 고용 보고서는 경제가 견고하다고 투자자들이 믿게 만들 수 있으며, 이는 연방준비제도(Fed)에 의한 통화 완화 가능성을 줄일 수 있습니다. 이러한 시나리오는 강력한 경제가 기업 수익을 지원함에 따라 주식에 대한 강세 심리를 불러일으킬 수 있습니다. 반대로, 예상보다 약한 고용 데이터는 경제 둔화에 대한 우려를 증가시켜, 채권과 금과 같은 안전 자산에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다. 단기적으로, 이러한 이견은 통화 정책과 경제 성장에 대한 예상 영향을 기반으로 포트폴리오를 조정하는 투자자들로 인해 시장 지수의 변동을 초래할 수 있습니다.

Q2: 경제 상황에 대응하여 다른 주요 경제국의 중앙은행이 취할 수 있는 조치

미국과 일본을 제외한 주요 경제국의 중앙은행은 경제 상황에 대응하여 다양한 조치를 취할 가능성이 높습니다. 특히 금리 인하의 잠재성을 고려할 때:

• 유럽중앙은행(ECB): 경제 지표가 둔화를 시사할 경우 ECB는 추가 통화 부양책을 고려하거나 통화 정책을 강화하는 것을 지연시킬 수 있으며, 이는 성장을 지원하고 인플레이션 목표를 달성하려는 목적입니다.
• 영국은행(BoE): BoE의 대응은 영국의 경제 성과와 밀접하게 연결되어 있으며, 성장이 약화될 경우 소비와 투자를 자극하기 위해 금리 인하를 고려할 수 있습니다.
• 호주준비은행(RBA) 및 캐나다은행(BoC): 두 은행 모두 경제 활동을 지원하고 금융 안정성을 유지하기 위해 금리 인하와 균형을 맞추는 신중한 접근 방식을 채택할 수 있습니다.

이러한 대응은 국내 경제 조건(인플레이션 비율, 실업률, GDP 성장 등)과 글로벌 경제 추세에 따라 달라질 것입니다.

 

Q3: 비트코인의 장기적인 지속가능성을 평가하는 요소

투자 자산으로서 비트코인의 장기적인 지속가능성을 평가할 때는 몇 가지 주요 요소를 고려해야 합니다
1) 규제 환경: 규제 정책의 변화는 비트코인의 가격과 주류 금융 거래에 대한 채택에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
2) 시장 채택: 소비자, 기업, 금융기관이 비트코인을 거래와 투자에 채택하는 정도는 비트코인의 장기적인 생존 가능성에 영향을 미칩니다.
3) 기술 개발: 블록체인 기술의 혁신과 거래 효율성, 확장성, 보안의 개선은 디지털 자산으로서 비트코인의 매력을 높일 수 있습니다.
4) 경제적 안정성: 비트코인의 '디지털 금'이자 인플레이션 헤지 수단으로서의 역할은 글로벌 경제 상황에 따라 강화되거나 약화될 수 있으며, 이는 장기적인 투자 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

다른 암호화폐와의 경쟁: 우수한 기술, 사용 사례 또는 규제 준수를 제공하는 다른 디지털 통화의 출현은 비트코인의 시장 지배력에 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자는 암호화폐 투자에 내재된 변동성과 위험을 고려하여 이러한 요소를 신중하게 검토해야 합니다.

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감사합니다 Jiniplus+였습니다.