GH신소재 주가 전망 및 재무제표 분석

안녕하세요 jiniplus+입니다.

 

금일 상한가를 기록하였던 GH 신소재에 대해서 알아보겠습니다.

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세종메디칼, GH신소재, 해성산우1우 오늘의 상한가 주식(2021.12.08.)

 

GH 신소재는 1979년 설립 후 2013년 코스닥 시장에 상장되었으며, 자동차 내장재용 부직포의 생산 및 유통을 주요 사업으로 하고 있으며, 폴리우레탄 발포 성형 제품의 개발 및 생산을 겸하고 있다. 인도 첸나이 지역에 현지 공 장을 설립하여 해외 시장에 대응하고 있으며, 2018년 ㈜삼흥의 원사 사업 부(포천공장)를 양수하여 부직포 원단의 원재료가 되는 합성수지 원사를 직 접 생산 및 유통하기 시작하였다. 단일공장으로는 국내 최대의 부직포 생산 규모를 확보하고 있으며, 2006년 엔브이에이치코리아 그룹에 편입되면서 그룹 내 수직계열화를 이루었고, 이로 인해 안정적인 제품 수주 및 생산, 연 구개발 시너지 효과를 이루고 있다.

1. GH신소재 기업개요

• 동사는 1979년 설립 이래 34년간 일반 산업용 부직포 및 자동차 내장용 부품에 적용되는 부직포 원단과 PU(Polyurethane) Foam 제품을 생산, 공급하고 있음.
• 동사는 신발용 기초소재를 시작으로 국내 자동차 내장재용 부직포 시장에서 단일공장 규모로는 국내 1위 기업이며, 인도공장이 가동 중에 있음.
• 2018년 1월말 기준으로 원사 사업부를 영업 양수하여 부직포 원단의 원재료인 원사를 생산 및 판매하고 있음.
• GH 신소재는 전문성 높은 연구인력을 보유하고 있으며, 기술력 확보를 위한 연구개발을 지속해왔다. 최근 전기자동차용 흡음재 개발과 관련한 정부 과 제를 수행하고 있으며, 플라스틱을 대체 가능한 고강성 펠트, 라텍스를 포함하지 않는 친환경 부직포 등 독자적인 기술력을 확보하여 고기능성 제품을 생산하고 있다.

2. GH신소재 사업개요

• 당사는 1979년 설립 이래 34년간 일반 산업용 부직포 및 자동차 내장용 부품에 적용되는 부직포 원단과 PU(Polyurethane) Foam 제품을 생산, 공급하고 있습니다.
• 당사는 신발용 기초소재를 시작으로 국내 자동차 내장재용 부직포 시장에서 단일공장 규모로는 국내 1위 기업으로서, 2009년에는 인도 첸나이 지역에 GH INDIA AUTO PARTS PRIVATE LIMETED(구, GUMHO NT INDIA AUTO PARTS PRIVATE LIMETED)(이하 "GH INDIA")을 설립하여 인도공장이  가동 중에 있습니다.
• 당사가 영위하고 있는 사업은 크게 부직포 사업(구미공장,인도공장)과 PU Foam 사업(경주공장)으로 구분됩니다. 당사의 주력제품은 Needle Punch 방식의 부직포로써, 완성차업체의 1차 납품업체에 판매되어 Floor Carpet, Trunk Mat, Package Tray, Seat Back, ISO Dash 등의 자동차 내장재 부품으로 완성차업체에 공급되고 있습니다.
• PU Foam은 외부의 소음 차단 및 차 실내의 분위기 및 안락성을 높이기 위한 목적으로 장착되는 자동차의 헤드라이너(Headliner, 천정재)에 적용되는 필수 소재로 사용되고 있습니다.
• 2018년 1월말 기준으로 원사 사업부를 영업 양수하여 부직포 원단의 원재료인 원사를 생산 및 판매하고 있습니다. 부직포 원재료인 Fiber를 생산하여 수직계열화를 통한 시장 경쟁력이 강화될 것으로 예상하며, 자동차용 부직포 외 매출도 발생하여 사업의 다각화를 통한 매출 시장 확대로 예상되고 있습니다.
• 아래 그림은 당사의 부직포 및 PU Foam 제품이 적용되는 자동차의 부위별 주요 부품과 원사가 사용되는 용도를 나타내고 있습니다.

 

가. 부직포 부문

1. 산업의 특성

자동차 내장재용 섬유는 섬유내장재가 갖고 있는 기본 성능에 아울러 고 의장성(색상과 무늬), 내광성과 내마모성 등의 내구품질, 오염과 더러움 방지, 소음을 흡수 또는 차단하기 위한 흡차음 성 등이 보강된 품질 기능으로 요구됩니다. 또한 자동차에 적용되는 면적이 상대적으로 넓고, 복잡한 구조를 이루고 있어 소재의 형태 안정성(또는 치수 안정성)이 필수적으로 요구되고 있습니다. 또한, 최근에는 자동차에 거주공간과 감성품질 개념이 도입되어 차량 내부의 쾌적감, 안락감, 정숙감 등에 대한 품질개선과 아울러 친환경적 요구에 따라, 내열성 및 강성이 우수하면서도 에너지 효율을 높일 수 있는 경량 소재가 요구되고 있는 실정입니다. 

 

나. PU Foam(폴리우레탄 폼) 부문

1. 산업의 특성

폴리우레탄은 성형방식에 따라 폼(Foam)과 비 폼(Non-foam)으로 나뉘며, 발포성 플라스틱인 폼은 물성과 제조방식에 따라 연질, 반경질, 경질로 구분됩니다. 연질 폼은 우리 생활과 매우 밀접한 용도로 사용되고 있고, 소프트한 성질을 가진 ‘스펀지’로 잘 알려져 있는 제품으로서, 외형이 부드러우며, 외부의 힘에 의해 변형되더라도 쉽게 복원되는 특성을 갖고 있어 산업 전반에 주로 쿠션재, 흡음재 등으로 사용되고 있습니다. 경질 폼은 외형이 딱딱하며 외부의 힘이 가해지면 원래 형태로 복원이 어려우나, 단열성이 우수하여 주로 산업용으로 쓰이며, 전기냉장고, 냉동 컨테이너, 건축 단열재, 탱크 Insulation, 단열 이중관, 냉동창고 등의 단열재나 충전재로 폭넓게 사용되고 있습니다. 반경질 폼은 연질 폼과 경질 폼의 중간 성질에 속하는 압축강도 및 충격 흡수성, 흡음성 등 우수한 물리적 특성을 가지는 거의 Open cell(90% 이상)로 구성된 PU Foam으로 주로 신발 및 자동차의 내/외장재에 널리 적용되고 있습니다. 

당사 생산 품목인 Headliner PU Foam은 반경질폼에 속하며, 탁월한 방음 및 흡음 효과, 가벼움(저중량), 고온 안정성, Sandwich 복합구조로 얻어지는 자체 지지력 등 다양한 특징을 가지고 있습니다. 특히 헤드라이너의 특성인 금형 몰드 성형성과 형상 지지력이 필요한 소재로서 연질이나 경질이 보유하지 못한 물성을 확보한 소재로 개발, 적용이 되고 있습니다.

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3. GH신소재 주가 및 차트

• 시가총액 : 1,287억원
• 52주 최고가 : 11,114원

• 최근에 유상증자를 하였고 코로나 음실 테마주로 급등하였습니다.

https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0003981838&office_id=011&code=130500&sm=title_entity_id.basic 

[특징주] GH신소재, 음압병실 테마주 부각되며 급등 : 네이버 금융

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4. 매출실적

• 많은 비중의 매출이 자동차 내장재용 부직포를 통해 발생하고 있는 GH신소 재는 해당 분야에서 시장점유율 향상을 위해 고부가가치형 기능성 부직포와 관련한 기술력을 축적해왔다.
• 글로벌 완성차 시장의 성장동력 약화로 저성장이 고착화되고, 무역분쟁 및 COVID-19 등 외부적 요인으로 단 기적인 수익 개선이 불투명한 시점이다.
• 이에 대응하기 위해 GH 신소재는 비자동차 부문의 부직포 제품을 개발하고 있으며, 현재 스모크 필터, 클린룸 용 필터 등 다수의 제품을 상용화하였다. 이에 필터 사업 분야 확장으로 부 직포 산업 내 인지도 확장 및 안정적인 수익구조 개선이 예상된다.

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5. GH신소재 재무제표

• 재무제표 상 코로나 테마성으로 보이며, 매출액 영업이익 당기순이익이 증가할 것으로 예상되진 않습니다.

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6. 마무리

 

금일 상한가를 기록하였던 GH신소재에 대해서 알아봤습니다.

 

감사합니다.

 

jiniplus+였습니다.